La industria sucro alcoholera

La Industria Sucro Alcoholera en Perú

Autor:  Rafael Torres Franco

Experto en la industria sucro alcoholera        27 de Junio del 2011

Luego de varios años de experiencia en Perú y el extranjero, viendo el desarrollo de la industria Sucro Alcoholera en base a la caña de azúcar, he preparado una serie de documentos a través de los cuales pienso volcar mis vivencias y el aprendizaje obtenido durante esta etapa de mi vida.

La gente que se dedica a esta “dulce industria” tiene como característica común una pasión especial en la búsqueda de mejores eficiencias y el desarrollo de nuevos productos, en base a la caña de azúcar. Más aún ahora en que existe una preocupación mundial por el cuidado del medio ambiente y la generación de energía biorenovable.

En el caso de Perú, la situación es aún más excitante ya que el crecimiento de la frontera agrícola de la caña de azúcar se está dando principalmente sobre terrenos desérticos, evitando desplazar otros cultivos. Ello debido a mega programas de irrigación que transportan agua de los Andes hacia la costa arenosa.

A ello se suma el hecho que los beneficios del clima permiten una cosecha (zafra) continua durante todo el año.

La Caña de Azúcar

Todas las plantas verdes son productoras de azúcar, la cual utilizan para su desarrollo y metabolismo. Sin embargo, sólo algunas almacenan excedentes y lo hacen en las hojas, los frutos,  los tallos o las raíces, según sea el caso.

Por ejemplo, la planta del tabaco almacena azúcar  en sus hojas, también se puede encontrar en los capullos de ciertas palmas, los tallos de algunas variedades de caña, maíz y sorgo. Las frutas por lo general muestran importantes acumulaciones de azúcar y lo mismo sucede en algunas raíces como es el caso de la remolacha.

Este documento se focalizara específicamente en el caso de la Caña de Azúcar, la cual es una gramínea tropical que pertenece a la misma familia del sorgo, el pasto Johnson y el maíz.

Tal como la conocemos, en realidad puede ser calificada como un híbrido de cinco especies del género “Saccharum”. Diversas investigaciones sugieren que su origen se encuentra  probablemente en lo que ahora conocemos como China, Birmania, India, Indonesia y Nueva Guinea.

El continente Americano recibió los primeros cultivos de caña, alrededor del siglo XVI, siendo Santo Domingo, Las Antillas, México, Brasil y Perú los lugares donde esta planta se desarrolló con mayor facilidad.

Mejoramiento de las Variedades de Caña de Azúcar

No podría haber desarrollo  Industrial sin investigación y mejoramiento de las variedades de Caña de Azúcar. No pretendo ingresar al terreno agronómico ni agrícola; pero si hacer presente el reconocimiento al esfuerzo que hacen estos profesionales, que proporcionan materia prima indispensable y cada vez con mejor calidad a la gente del área de Procesos Industriales.

En este aspecto, es importante resaltar la poca o nula actividad de investigación sobre variedades que existe en Perú. Si nos comparamos con nuestros pares de Colombia, Brasil, Guatemala, México, EE.UU y Argentina, veremos que lamentablemente estamos limitados en ese desarrollo.

En nuestro país, se importa variedades y se “climatizan” en los campos a la espera de un buen resultado. Ello es un poco a “jugar a la suerte” en un proceso que por sus características puede tomar muchos años y constituirse en un freno para el desarrollo de esta Industria.

Crecimiento de la Base Monetaria

Evolución de la base monetaria, circulante y las reservas bancarias 1993- marzo 2011

Autor:  Marco Antonio Plaza Vidaurre

Investigador y docente universitario                15 de Junio del 2011

El Banco Central de Reserva del Perú es la institución que emite billetes y monedas para que en la economía se puedan efectuar las diferentes transacciones de compra y venta, así como para llevar la contabilidad de estos procesos y también para que los individuos puedan mantener su riqueza y ser utilizada en un futuro. El dinero que emite esta institución es denominado  “la base monetaria”. Se le llama así porque a partir de ésta se forma toda la liquidez en la economía, en moneda nacional, a través de un sinfín de procesos de depósitos y préstamos bancarios.

La base monetaria está constituida por los billetes y monedas que están circulando en la economía, y también por los billetes y monedas que se encuentran en los bancos comerciales, en un momento dado, pues, debemos tener en cuenta que la base monetaria es un stock. Al primero se le conoce como el circulante, y al segundo, las reservas bancarias (también se les denomina encajes bancarios).

En la figura 1,  tenemos la evolución de la variación porcentual  del promedio de la base monetaria y del circulante (desestacionalizado) desde el año 1993 hasta inicios del presente año.

FIGURA Nº 1

En esta figura se aprecian varias cosas interesantes: primero, que ambas variables siguen una idéntica tendencia hasta el año 2008; segundo, que la tendencia de éstas  tiene la forma de U bastante aplanada, aun teniendo en consideración que ambas variables siguen un comportamiento casi sinusoidal.

La tendencia señalada demuestra que el crecimiento de la base monetaria se tornó creciente a partir del año 2005; en otras palabras, la política monetaria fue más expansiva a partir de este año respecto a los años anteriores; tercero, a partir del año 2008 ambas variables rompen el patrón de comportamiento que venían teniendo, pues, en el año 2008, la base monetaria tuvo altas tasas de crecimiento, muy por encima de las tasas de crecimiento del circulante, como fue el caso de los meses de abril, mayo y junio del mencionado año, en que las tasas de crecimiento anualizadas llegaron a los increíbles valores de 60.7%, 63.7% y 56%, respectivamente. En el año 2009, como consecuencia de la crisis financiera internacional, el crecimiento de ambas variables disminuyó. Una vez  recuperada la economía peruana, durante el año 2010 y en los primeros meses de este año, estas variables tuvieron el mismo comportamiento del año 2008.

FIGURA Nº 2

En la figura 2, con mayor detalle que la figura 1, se puede apreciar dos picos y un valle, destacando la base monetaria. Lo sorprendente de este fenómeno monetario es que el circulante no siguió los cambios bruscos de la base monetaria.

Utilizando las definiciones del inicio del presente artículo, se puede deducir que la demanda de circulante no creció al mismo ritmo que la oferta de la base monetaria, y que este excedente se debió convertir en abundante reservas para los bancos comerciales.

En la figura 3 tenemos las reservas bancarias también denominada encajes bancarios. En esta variable incluimos las reservas obligatorias y las reservas voluntarias. Las primeras las impone la autoridad monetaria como parte de su política monetaria, y la segunda es una decisión empresarial de los bancos comerciales, teniendo en cuenta el costo de oportunidad de mantener dinero ocioso en las bóvedas de los bancos.

FIGURA Nº 3

En la figura vemos el fuerte aumento de las reservas el mismo que se relaciona con el comportamiento del crecimiento de la base monetaria, pues, ésta tuvo una fuerte expansión en el año 2008, 2010 y en los primeros meses del año en curso.

De este análisis se pueden obtener dos conclusiones: primero, estamos atravesando una política monetaria expansiva desde el año 2005, muy superior a la de los años anteriores; y segundo, en el año 2008, 2009 y parte del 2011, la base monetaria creció  a tasas bastante altas, muy por encima de las tasas de crecimiento del circulante lo que trajo como consecuencia que las reservas bancarias también aumenten considerablemente, como se puede apreciar en la figura de arriba.

Política Monetaria

Política Monetaria Discrecional

Autor:  Marco Antonio Plaza Vidaurre

Investigador y docente universitario                4 de Junio del 2011

La política monetaria que se viene aplicando en los últimos años en la economía peruana es “discrecional”. En la literatura económica este término significa que la autoridad monetaria no sigue una regla monetaria y muy por el contrario, adopta medidas sin ningún patrón pre establecido de acuerdo a la coyuntura.

El instrumento que se utiliza en la actualidad, desde los primeros años del presente siglo es la tasa de interés de referencia de la política monetaria a cargo del Banco Central de Reserva del Perú, BCRP.  Esta tasa se define en base a la inflación actual y a la esperada siguiendo el esquema de meta explícita de inflación. La lógica es la siguiente: si se espera que la inflación aumente, entonces, la tasa de interés de referencia se incrementa de tal manera que todas las tasas de interés de la economía aumenten y frenen el crecimiento de la demanda interna, asumiéndose, claro está, que éste es inflacionario. La tasa de interés interbancaria, que podríamos decir, sigue al milímetro a la tasa de interés de referencia, da las señales respectivas a los mercados financieros de que la política monetaria es restrictiva o expansiva, más allá de influir en el resto de tasas de interés como es el caso de la tasa corporativa, hipotecaria, consumo, préstamos empresariales y personales, etc.

Esta política monetaria se inspira en el pensamiento de la escuela económica keynesiana, a diferencia de las escuelas económicas liberales, como es el caso de la escuela de chicago, los  monetaristas, y la escuela austriaca, que son reacias a políticas monetarias interventoras.

Sin embargo es importante resaltar que la actual política monetaria es bastante intervencionista y cual  péndulo en movimiento, ha ocasionado que la tasa de interés de referencia haya oscilado en los últimos años, como una especie de onda sinusoidal permanente al mejor estilo de la corriente eléctrica alterna.

En la figura de abajo tenemos tres gráficos: el de arriba, es la tasa de interés de referencia de la política monetaria “TASAREF”, que es definida por el Banco Central de Reserva; en el gráfico del  medio, tenemos la inflación anual, medida cada mes respecto al mismo mes del año anterior, “INFANUAL”; y en el gráfico de abajo tenemos la tasa de crecimiento de la base monetaria, “CRECBASE”, anualizada, siguiendo la misma lógica que el gráfico de la inflación.

El comportamiento de la tasa de interés de referencia en los últimos años fue el siguiente: durante el año 2005 fue 3%; a partir de diciembre del 2005 aumentó hasta el mes de mayo del 2006 hasta 4.5%, y se mantuvo hasta  junio del 2007.  A partir de julio de este año, inició una carrera alcista hasta el mes de febrero del 2009 llegando a un sorprendente valor de 6.25%. De allí inició un brusco descenso tocando fondo con apenas 1.25% en abril del 2010.  Y es a partir de mayo  de este año que viene aumentando. Al momento de escribir estas líneas, esta tasa tiene un valor de 4.25%. Así vemos que entre el año 2005 y 2010, esta tasa ha tenido un ciclo típico: un pico, una caída, un valle y un nuevo aumento.

 Si observamos la curva de la tasa de inflación anual conjuntamente con la curva de la tasa de interés de referencia, ambas siguieron la misma tendencia a partir de junio del 2007, pues, si colocamos una encima de la otra, parecerían la misma curva.

En el caso de la inflación anualizada, en el mes de  noviembre del 2008 aumentó hasta un sorprendente 6.75%; y en diciembre del año 2009, cayó hasta 0.25% por el enfriamiento de la economía como consecuencia de la crisis financiera internacional. Luego inició un ascenso hasta tener un valor de 3.34% en el mes de abril del presente año. De aquí se podría deducir que de no haber sido por la crisis internacional, la inflación se habría mantenido alta

Si comparamos la inflación anual con la tasa de crecimiento de la base monetaria anualizada, éstas han seguido el mismo patrón conjuntamente con la tasa de interés de referencia, pues, las tres variables siguieron la misma tendencia en los últimos años.

En cuanto al comportamiento de la tasa de crecimiento de la base monetaria, ésta tuvo valores  muy por encima de los que un economista moderadamente monetarista recomendara, pues,  durante los años 2007 y 2008 éstas bordearon el 50%. Luego esta tasa tuvo una fuerte disminución en junio del 2009, llegando a ser negativa, con un valor de -7% aproximadamente, para luego empezar a aumentar hasta llegar a un valor de  38% en el mes de abril del presente año. Al igual que en el caso de la inflación, la tasa de crecimiento de la base monetaria cayó fuertemente durante el año 2009 como consecuencia de la desaceleración de la demanda de dinero debido al bajísimo crecimiento económico.

Luego de estudiar los gráficos y efectuar un sencillo análisis, me atrevo a formular algunas preguntas: ¿la tasa de interés de referencia de la política monetaria controló a la inflación, como debió ser, o fue al revés?, es decir, ¿la inflación controló a la tasa de interés de referencia como consecuencia de la política monetaria que se caracterizó por las altas de crecimiento de dinero en la economía?¿por qué las tasas de emisión de dinero fueron tan altas si las tasas de crecimiento del PBI no superaron las dos cifras?

·         El eje vertical de los gráficos están en porcentaje

Fuente: Estadísticas del BCRP

ELABORACIÓN PROPIA

Desborde Inflacionario

Un fantasma amenaza nuestro consumo: la inflación

Autor:  Marco Antonio Plaza Vidaurre

Investigador y Docente universitario                                            20 de mayo 2011

La mayor parte de la población sabe lo que es la inflación muy en especial aquellos que la hemos  vivido intensamente. No es necesario recibir una explicación académica ni ser un estadístico para comprender lo nefasto que es la inflación para el bienestar de nuestros hogares. La economía peruana tuvo en los años ochenta, niveles de inflación que hoy en día serían inimaginables.

Si recordamos, en el año 1989 y 1990 la elevación de los precios fue aproximadamente del 3,000% y 7,000%, respectivamente. ¿Cómo fue posible esto?¿Acaso no habían economistas, en el gobierno de turno, que medianamente informados podían ser conscientes que aquella situación llevaría al colapso al sistema de precios? Claro que sí, teníamos profesionales muy bien informados. Entonces, ¿qué sucedió? La respuesta es la siguiente: la creación excesiva de dinero para financiar el gasto público fue una decisión política.

Si bien es cierto, en estos tiempos, dudo que la inflación llegue a las cuatro cifras, sin embargo no estamos tan lejos de las dos cifras.

En el cuadro de abajo tenemos la inflación al mes de diciembre (anual) del año 2008, 2009 y 2010 y la inflación acumulada al mes de abril del año 2011. Tenemos la inflación utilizando el índice de Precios del Consumidor (IPC), la inflación sin considerar el precio de los alimentos ni de los combustibles y finalmente la inflación utilizando el Índice de Precios al Por Mayor, IPM, que a diferencia del IPC, incluye insumos para la producción.

Mes	Inflación con el IPC (%)	Inflación (IPC) sin alimentos (%)	Inflación (IPC) sin alimentos ni Combustibles (%)	Inflación (IPM) (%)	Inflación subyacente (%)
Dic 2008	6.65	3.86	4.25	8.79	5.56
Dic 2009	0.25	-0.07	1.71	-5.05	2.35
Dic 2010	2.08	1.87	1.38	4.57	2.12
Abr 2011*	2.17	0.96	0.77	3.43	1.14

*Para el mes de abril, se considera el valor acumulado en el año

FUENTE: Estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú

Se aprecia en el cuadro de arriba que en el año 2008 la inflación con el IPC fue de 6.65% y con el IPM, llegó a un mayor valor  de 8.79%. En el año 2009, la inflación fue reducida como consecuencia de la desaceleración del consumo, la caída de las inversiones y exportaciones. En el año 2010, la inflación retornó a sus valores normales. Sin embargo, en lo que va del año 2011, al mes de abril, la inflación acumulada según el IPC fue de un valor de 2.17%, y la inflación con el IPM, fue  3.43%. La inflación subyacente, que es aquella que no considera alimentos con una gran variabilidad, tuvo una cifra de 1.14% al mes de abril. Es decir, todos estos tipos de inflación arrojan resultados que pueden considerarse preocupantes si los comparamos con escenarios con baja inflación.

Teniendo en consideración que la meta inflación es de 2%  en términos puntuales, y debe mantenerse en un intervalo de 1% y 3%, entonces, la autoridad monetaria está lejos de cumplir su meta anual dado que en los primeros cuatro meses del 2011, la inflación ha desbordado la meta anual.

Si asumimos  que la tendencia en el primer cuatrimestre se mantiene en lo que queda del año,  y con un sencillo cálculo al mejor estilo del interés compuesto, entonces la inflación anual del 2011 podría ser de un valor superior al  6%, muy parecida a la inflación del año 2008.

Si tenemos en consideración el límite superior de la meta inflación, es decir, 3%, entonces en cada uno de los meses que resta del año, es decir, de mayo a diciembre, la inflación promedio tendría que ser un valor de 0.10%, por cierto, un monto muy inferior al que se ha venido presentando en cada uno de los meses anteriores: enero 0.39%, febrero, 0.38%, marzo, 0.7% y abril 0.68%; y para que la inflación en el 2011 sea de un valor de 2%, la inflación mensual deberá ser de un valor de -0.02%. En otras palabras, para cumplir con la meta inflación anual del 2%, la inflación mensual tendría que ser en cada de los meses restantes del año casi cero por ciento.

Como se puede observar, la inflación se ha convertido en un dolor de cabeza para la autoridad monetaria, pero un problema para nuestros hogares, pues, la elevación de los precios afecta nuestro consumo y ahorro, nuestro planeamiento de gasto futuro, la rentabilidad de las inversiones, nuestra calidad de vida actual y futura y lo más preocupante, desconfianza en la política monetaria.

Sobre el sueldo mínimo

El concepto del sueldo mínimo responde a lo que se conoce en la teoría económica  como “el precio piso”, y se da cuando la autoridad fija un precio y las empresas no pueden vender el bien que producen por debajo de este límite.  Por lo general, el precio piso es mayor al precio que tendría un bien en el mercado. El aplicar un precio piso responde a una política económica de control de precios.  Obviamente que esta política de precios es la antítesis del libre mercado  y de la correcta asignación de los recursos en una economía. El objetivo de esta medida es proteger al productor sin importar afectar al consumidor.

Cuando la política económica contempla aplicar el control de precios al mercado de trabajo  es porque está asumiendo que éste es , homogéneo, formal, con un solo tipo de trabajador y un único sueldo, es decir,  un mundo propio de una maqueta diseñada por un brillante arquitecto. Pero, los mercados en general y sobretodo, los de trabajo, (no es uno, son miles) son dinámicos y complejos donde las pequeñas empresas demandan mano de obra y las personas ofrecen su fuerza de trabajo. En el primer caso, las empresas para ser eficientes, contratan un trabajador más mientras el costo de contratarlo, es decir, el sueldo, es cubierto por la contribución a la producción  de este trabajador,  y en el segundo caso,  las personas, decidirán trabajar más, mientras  el bienestar que  tendrán con el ingreso adicional compense la fatiga o pérdida de bienestar propio del trabajo adicional.  En tal sentido, para la toma de decisiones, las empresas consideran la productividad de los trabajadores potenciales y los trabajadores consideran el bienestar del ingreso adicional.

Sin embargo, el problema actual no es el sueldo mínimo, pues éste  existe en la mayoría, o en todos los países del mundo, sino, es el aumento como parte de una política económica improvisada. Y lo que se observa normalmente es que los gobernantes  utilizan este tipo de sueldo como una especie de campaña política para ganarse  parte de la población.

Mas, ¿Qué objetivo tiene aumentar el sueldo mínimo?¿Es un asunto de justicia o simplemente un asunto político? Desde un punto de vista práctico y ético, es justo que las personas ganen por lo menos un sueldo que les permita satisfacer sus necesidades básicas y las de su familia. De esto no hay duda, pues, habría que ser lunático para no comprender este gran problema social que aqueja a economías como la nuestra con un gran porcentaje de la población en un nivel de pobreza.

Pero es importante resaltar que, dado el objetivo político o humanitario, si queremos llamarlo así,  de incrementar  el sueldo mínimo sin ningún criterio técnico, y más allá de ser una buena noticia para muchos incrédulos, esta medida económica empeora las cosas porque intensifica las distorsiones en los diferentes mercados de trabajo alejando de la formalidad a quienes se pretende ayudar. Este es el meollo del asunto.

Si razonamos en términos económicos, podemos argumentar que aumentar el sueldo mínimo no es la solución para mejorar la capacidad adquisitiva de los más pobres. La explicación es la siguiente: cuando el gobierno aumenta el sueldo mínimo, se producen varias reacciones, primero, los que son informales, lo seguirán siendo, segundo, una parte de los formales que ganaban el sueldo mínimo, verán aumentado sus ingresos, y tercero, el resto de formales pasarán a la informalidad, por la sencilla razón que muchas empresas no podrán pagar el nuevo aumento.  Por lo tanto, aumentaría la cantidad de trabajadores informales.

Ahora bien, ¿bajo qué circunstancias sería eficaz aumentar el sueldo mínimo? Sería eficaz esta política si se conoce la oferta y la demanda de los diferentes mercados de trabajo de personas muy poco calificadas, y esto, valgan verdades, es humanamente imposible. Quizás en una economía con poquísima informalidad que se caracterice porque todos los trabajadores estén debidamente registrados y cuenten con los servicios básicos de salud y sean futuros pensionistas, se podría ir adecuando el sueldo mínimo a la realidad, es decir, al sueldo que se paga en los diferentes mercados.  Pero en un economía que ocupa los primeros puestos de la informalidad en el mundo, y es la campeona en el continente americano, realmente aumentar el sueldo mínimo es un cuento de Hadas, es un engaña muchachos, una mentira piadosa, o un discurso populista sobretodo si se trata de candidatos a la presidencia de la República.

Podemos plantear luego de esta breve explicación que, aumentar el sueldo mínimo de manera desproporcionada a lo que realmente se paga en los diferentes mercados de trabajo no es más que una aventura política sin ningún fundamento económico. La solución no es aumentar el sueldo mínimo por decreto, sino, que los sueldos se vayan incrementando a medida que las empresas demanden más mano de obra en los diferentes mercados, y para ello, se requiere de una estrategia integral de ir reduciendo la informalidad a través de incentivos a las pequeñas empresas de tal manera que no sea caro contratar ni despedir trabajadores formales, y que les convenga más tener empleados y obreros formales.

EL GASTO DEL GOBIERNO EN PLENA CRISIS ECONÓMICA INTERNACIONAL PERIODO 2009-JULIO 2009

EL GASTO DEL GOBIERNO  EN PLENA CRISIS ECONÓMICA INTERNACIONAL

 PERIODO 2008 A  JULIO 2009

Dr. Marco Antonio Plaza Vidaurre

UNIVERSIDAD CIENTÍFICA DEL SUR

LIMA PERÚ

DICIEMBRE 2009
(documento completo lo puede ver en http://www.mplazav.com/investigaciones)

INDICE

  

1.- La ejecución del presupuesto de inversión pública y el Plan de Estímulo Económico PEE

2.-  El gasto  no financiero del gobierno central

       Bibliografía

1.- La ejecución del presupuesto de inversión pública y el Plan de Estímulo Económico PEE

El gobierno peruano diseñó un Plan de Estímulo Económico PEE  con el objetivo impulsar la demanda agregada y evitar que ésta se contraiga como consecuencia de la crisis financiera internacional del año 2008.

En la Tabla  Nº  1 se observa la estructura del PEE:

TABLA Nº 1

Estructura Económica  del Plan de Estímulo Económico

Concepto	Millones de S/.
Impulso a la actividad económica	1,986
Obras de Infraestructura	8,609
Protección social	1,241
Otros	725
Total	12,561

Fuente: MMM 2010-2012 del Ministerio de Economía y Finanzas

Elaboración propia

Las proyecciones del Marco Macroeconómico Multianual 2010-2012  contemplaron entre otras cosas: a) una expansión de la inversión pública del 51.7%, incluyendo el PEE; b) que la crisis internacional, en caso sea atenuada por el PEE, ocasionaría que en el 2009 y 2010 los ingresos tributarios sean de 15.6% del PBI y 14.1% del PBI, respectivamente; c) que el sector público no financiero tendría un déficit fiscal del 1.8% y 1.5%  del PBI en los años 2009 y 2010, respectivamente. Estos porcentajes del PBI de déficit fiscal son mayores que lo contemplado en la Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal, LRTF, habiendo sido aprobado por excepción el no cumplimiento de la LRTF.

En cuanto a los ingresos tributarios relacionados al impuesto a la renta, al haber disminuido los precios de los metales, el sector minero disminuirá su contribución a estos ingresos.  Estas disminuciones en los ingresos tributarios afectaría a la demanda interna,  siendo el PEE una estrategia para evitar una fuerte caída de ésta.

En cuanto a la ejecución presupuestal de la inversión pública, el diario Gestión, con fecha 6 de julio del 2009, publicó dicha información, donde destaca que solamente el 22% de lo presupuestado en inversión pública se ejecutó en los primeros seis meses del año 2009. El detalle se puede observar en la Tabla Nº 2.

TABLA Nº 2

Ranking del Avance de la Ejecución de Inversiones del

Poder Ejecutivo respecto al Marco Presupuestal Anual

Sectores	Ejecución %
Transporte y Comunicaciones	32.6
Energía y Minas	32.1
Presidencia del Consejo de Ministros	26.6
Agricultura	25.6
Producción	24.3
Justicia	24.2
Defensa	20.9
Trabajo y Promoción del Empleo	20.0
Ambiente	17.6
Economía y Finanzas	15.1
Relaciones Exteriores	15.0
Vivienda, Construcción y Saneamiento	13.5
Educación	11.5
Comercio Exterior y Turismo	9.1
Mujer y Desarrollo Social	6.3
Salud	5.6
Interior	2.9

Fuente: Diario Gestión, Lima, 6 de julio 2009; 

Elaboración propia

 La razón sería, según el viceministro de Hacienda, José Arista, de ese entonces, que las regiones no tuvieron suficientes proyectos de inversión con expedientes técnicos listos para su ejecución.

En la Tabla Nº 3 tenemos el avance de la ejecución presupuestal por tipo de gobierno.

TABLA Nº 3

Avance % de Ejecución de

Gastos de Inversión

Sectores	Ejecución %
Gobierno nacional	23.1
Gobiernos regionales	17.6
Gobiernos locales	24.4

                             Fuente: Diario Gestión, Lima, 6 de julio 2009

                            Elaboración propia

La información de las dos tablas de arriba nos dicen que al mes de julio del año 2009 se ejecutó menos de la cuarta parte  de lo presupuestado en inversión pública, destacando en esta lentitud los gobiernos locales y el gobierno nacional.  En adición cabe destacar que  el total de presupuesto para inversiones públicas ascendió a S/.27,186.7 millones, de los cuales el 68% estuvo destinado a los gobiernos locales y regionales y el 32%, al gobierno nacional.

2.-  El gasto no financiero del gobierno central

En cuanto al gasto no financiero del gobierno central, en la Figura Nº 1 se aprecia que en el cuarto trimestre del año 2008,  fue menor que el del anterior trimestre. Destacan las caídas del gasto no financiero del gobierno central del tercer al cuarto trimestre por concepto de gasto corriente (de S/.15,241 a S/. 11,426 millones), transferencias totales (de S/.8,988 a S/.4,126 millones), transferencia por canon ( de S/.3,719 a 311 millones), deuda interna (de S/.749 a S/.174 millones) y gasto corriente total (de S/.16,688 a 12,556 millones), teniendo en consideración que el gobierno central tuvo una acumulación durante el año 2007 y 2008 en el resultado primario de S/.34,488 millones y en el resultado económico, una suma de S/.20,998 millones, respectivamente.

Figura Nº 1

      Fuente: Estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú

     Elaboración propia

En la Figura Nº 2 se tiene el gasto no financiero del gobierno central mensual desestacionalizado y la tasa de crecimiento del PBI real  anual, desde julio del año 2008 a julio del año 2009. Se aprecia que la tendencia fue decreciente de ambas curvas. Analizando ambas curvas, se puede observar que mientras caía la tasa de crecimiento del PBI real como consecuencia de la crisis financiera internacional, el gasto no financiero del gobierno central también disminuía teniendo en cuenta que en los anteriores trimestres tuvieron una tendencia creciente (ver Figura Nº 1).  En el año 2009 se aprecia una expansión del referido gasto. La serie de tiempo del gasto no financiero desestacionalizado se tiene en el cuadro Nº 1 del anexo,  conjuntamente con la serie de tiempo del gasto no financiero del gobierno central y la tasa de crecimiento anual del PBI real. Cabe destacar que la desestacionalización  anula los fuertes picos que normalmente se presentan   en la serie del gasto fiscal en los meses de julio y diciembre.

Figura Nº 2

Fuente: Estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú

Elaboración propia; * la serie de tiempo ha sido desestacionalizada

Utilizando el software E VIEWS 5, Census X12

multiplicativo

** en el eje de la izquierda, se mide la tasa de crecimiento anual

del PBI real; y en el eje de la derecha, el gasto no financiero del gobierno central desestacionalizado

Del análisis efectuado a la política fiscal se observa que en los últimos meses  del año 2008, cuando la tasa de  crecimiento del PBI real descendía (ver tabla del anexo), el gasto no financiero del gobierno central disminuyó. Por tanto se podría sostener que en la segunda mitad del año  2008 no hubo una política fiscal expansiva para contrarrestar la caída de la demanda agregada. La causa de estas medidas se debería a que el Ministerio de Economía y Finanzas  tuvo como objetivo influir en la inflación de tal manera de desacelerarla[1], lo que en principio le corresponde al Banco Central de Reserva. Es importante resaltar que un mayor gasto fiscal se pudo efectuar con los ahorros fiscales de gestiones anteriores lo que no hubiese implicado una  emisión de dinero. En tal sentido, dicho gasto no hubiese sido inflacionario si seguimos las proposiciones monetarias de Milton Friedman. Por tanto no debió desacelerarse el gasto del gobierno en la segunda mitad del año 2008 sabiendo de antemano que la crisis financiera internacional afectaría nuestra demanda agregada.

Bibliografía

1.- Banco Central de Reserva del Perú, Reporte de Inflación, varios

2.- Banco Central de Reserva del Perú, Cuadros de la Nota Semana, disponible en la página web http://www.bcrp.gob.pe/

3.- Banco Central de Reserva del Perú, estadísticas mensuales, disponible en la página web http://www.bcrp.gob.pe/

4.- Ministerio de Economía y Finanzas, Marco Macroeconómico Multianual 2010-2012

ANEXO A

Cuadro Nº 1

Gasto no financiero del gobierno central
(millones de nuevos soles)

   

meses	gasto no financiero	gasto no financiero	tasa
	gobierno	gobierno central	crec %
	central	desestacionalizado	PBI real
2008M07	7142.69	5156.15488	10.5
2008M08	5815.12	5487.15206	10.64
2008M09	4665.82	4822.38521	11.59
2008M10	4661.51	4904.57044	9.22
2008M11	3952.6	4478.87522	5.76
2008M12	6718.38	4283.07384	4.71
2009M01	3831.68	5345.4901	3.08

                         Fuente: Estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú 

                         Elaboración propia

---

[1] Cuando el ministro Valdivieso asumió la cartera de economía y finanzas a mediados del año 2008, manifestó a la opinión pública que el gasto fiscal sería desacelerado con la finalidad de colaborar con el ente emisor en disminuir la inflación.