Liquidez de las empresas bancarias

La liquidez  de las empresas bancarias  2007 - mayo 2011[1]

Autor:  Marco Antonio Plaza Vidaurre

Investigador y docente universitario               5 de Julio del 2011

Las empresas bancarias, normalmente conocidas como bancos comerciales, cuentan con una liquidez tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. Esta última está en dólares teniendo en consideración que la economía peruana tiene un alto nivel de dolarización en sus depósitos bancarios.

Los bancos comerciales al recibir los depósitos del público, retienen una pequeña parte, como reservas, y el resto lo colocan como préstamos, créditos, financiación, etc.  En suma, la liquidez bancaria tiene como fuente los depósitos del público y como usos, los préstamos, financiamientos, inversiones, etc.

CUADRO Nº 1

Liquidez total, en moneda nacional y en dólares

de las empresas bancarias (millones de nuevos soles)

	A	B	C	D	E
	liquidez	liquidez en	liquidez en	C - B	C  / A   (%)
mes/año	total S/.	moneda nacional	Dólares	diferencia	dolarización
ene-07	S/. 58,211	S/. 21,672	S/. 36,539	S/. 14,867	62.8
jul-07	S/. 61,713	S/. 22,946	S/. 38,767	S/. 15,821	62.8
ene-08	S/. 70,356	S/. 30,100	S/. 40,256	S/. 10,157	57.2
jul-08	S/. 75,982	S/. 36,418	S/. 39,564	S/. 3,146	52.1
ene-09	S/. 89,904	S/. 36,220	S/. 53,685	S/. 17,465	59.7
jul-09	S/. 91,398	S/. 37,820	S/. 53,579	S/. 15,759	58.6
ene-10	S/. 92,401	S/. 41,439	S/. 50,963	S/. 9,524	55.2
jul-10	S/. 100,893	S/. 47,578	S/. 53,315	S/. 5,738	52.8
ene-11	S/. 112,518	S/. 56,617	S/. 55,901	-S/. 717	49.7
feb-11	S/. 113,417	S/. 57,536	S/. 55,881	-S/. 1,654	49.3
mar-11	S/. 116,293	S/. 57,965	S/. 58,328	S/. 363	50.2
abr-11	S/. 117,656	S/. 55,168	S/. 62,489	S/. 7,321	53.1
may-11	S/. 117,593	S/. 56,070	S/. 61,523	S/. 5,452	52.3

En el Cuadro Nº 1 tenemos la liquidez total, con sus dos componentes: la liquidez en moneda nacional, y la liquidez en dólares, valorizada, esta última, en moneda nacional, con la finalidad de poder efectuar comparaciones. En la columna D se tiene la diferencia entre la liquidez en dólares y la liquidez en moneda nacional. Y finalmente, en la columna E se ha estimado la dolarización financiera de las empresas bancarias, definida como la liquidez en dólares, valorizada en nuevos soles, dividida entre la liquidez total.

Se observa que la liquidez en dólares fue en todos los meses, a excepción del mes de enero y febrero del presente año, mayor que la liquidez en moneda nacional.  

Cabe destacar que la tendencia del diferencial antes mencionado, (columna D) así como de la dolarización (columna E), ambas tuvieron un punto de quiebre en el mes de marzo del 2011, es decir, de una tendencia decreciente pasaron a una creciente.

Si bien es cierto,  la dolarización de la liquidez bancaria disminuyó en los últimos años, este fenómeno monetario aun se mantiene vigente y en niveles de consideración.

CUADRO Nº 2

Tasas de variación porcentual mensual de la liquidez total, en moneda nacional

y en dólares, de las empresas bancarias (porcentaje)*

	var. porcentual	var. porcentual	var. porcentual
	liquidez total	Liq. moneda nacional	Liq. dólares (S/.)
2005	1.55	2.00	1.39
2006	0.66	1.80	0.12
2007	1.52	2.61	0.92
2008	2.30	2.63	2.25
2009	0.30	0.81	-0.05
2010	1.76	3.03	0.69
ene-11	-1.11	-1.25	-0.97
feb-11	0.80	1.62	-0.03
mar-11	2.54	0.75	4.38
abr-11	1.17	-4.83	7.13
may-11	-0.05	1.64	-1.55

Del año 2005 al año 2010, se han tomado las variaciones mensuales de la liquidez

y luego se ha obtenido el promedio anual; para los meses de enero a mayo del 2011,

se tiene las variaciones mensuales de la liquidez.

En el Cuadro Nº 2 se puede observar la tasa de variación de los tipos de liquidez mostrados en el Cuadro Nº 1. Los datos que figuran en cada fila (año) son el promedio de las variaciones mensuales. Se aprecia que del año 2005 al año 2008 el crecimiento de la liquidez en moneda nacional fue mayor a la de la liquidez en dólares.

En el año 2009, como consecuencia de la crisis financiera internacional, ambos tipos de liquidez tuvieron una tasa pequeña de crecimiento inclusive siendo negativa para el caso de dólares. Sin embargo, para el año 2010, el crecimiento de la liquidez en moneda nacional tuvo un valor de 3%, aproximadamente, muy alto en comparación al caso de los dólares, que fue menor al 1%.

En los primeros meses del año 2011, ambos tipos de liquidez tuvieron un comportamiento oscilante, en el sentido que en algunos meses se expandieron, y en otros, se redujeron. Destacó el gran crecimiento de la liquidez en dólares en los meses de febrero y marzo.

En el Cuadro Nº 3 se tienen los depósitos a la vista, de ahorro y a plazo, en moneda nacional. Observamos que los depósitos a plazo tienen la mayor proporción, seguido por los depósitos a la vista.

CUADRO Nº 3

Depósitos a la vista, de ahorros y a plazo de las

 empresas bancarias (millones de nuevos soles)

	depósitos a	depósitos	Depósitos
	la vista	de ahorro	a plazo
ene-07	S/. 6,170	S/. 4,802	S/. 9,773
jul-07	S/. 7,086	S/. 5,457	S/. 9,402
ene-08	S/. 8,113	S/. 6,496	S/. 14,271
jul-08	S/. 9,471	S/. 8,053	S/. 16,870
ene-09	S/. 9,356	S/. 8,433	S/. 16,260
jul-09	S/. 9,898	S/. 9,247	S/. 16,405
ene-10	S/. 13,174	S/. 9,935	S/. 15,742
jul-10	S/. 14,047	S/. 11,753	S/. 19,026
ene-11	S/. 15,791	S/. 13,169	S/. 24,928
may-11	S/. 16,380	S/. 14,199	S/. 22,970

Con la finalidad de enriquecer  el análisis, estimamos la tasa de variación de los tres tipos de depósitos de tal manera de poder determinar diferencias  relativas. Esta información se puede ver en el cuadro Nº 4.

CUADRO Nº 4

Variación porcentual mensual de los depósitos a la vista, de ahorros

y a plazo de las empresas bancarias  2005-2010 (porcentaje)

	var. porcentual	var. porcentual	var. porcentual
	depós. a la  vista	depósitos de ahorro	depósitos a plazo
2005	1.84	2.60	2.04
2006	2.66	1.26	1.49
2007	2.95	2.26	2.66
2008	1.23	3.05	4.11
2009	1.65	1.51	0.02
2010	2.68	2.38	4.32

Se puede observar que en los años de fuerte crecimiento económico, año 2008 y 2010, destacó el incremento de los depósitos a plazo. Todo lo contrario sucedió en el año 2009, cuando la economía se desaceleró.

Si efectuamos una comparación histórica, utilizando el periodo del año 2001 al año 2004, (ver cuadro Nº 5), las tasas de crecimiento promedio mensual de los depósitos a plazo fueron las siguientes: 2.26%, 1.6%, 0.23% y 0.55%, respectivamente, por cierto  menores a las observadas a partir del año 2007, sin considerar el año 2009. Igual sucedió para los depósitos de ahorro.

CUADRO Nº 5

Variación porcentual mensual de los depósitos a la vista, de ahorros

y a plazo de las empresas bancarias 2001-2005 (porcentaje)

	var. porcentual	var. porcentual	var. porcentual
	depós. Vista	depós. ahorro	depós. plazo
2001	1.45	0.78	2.26
2002	0.14	0.04	1.60
2003	1.11	1.08	0.23
2004	2.89	1.00	0.55
2005	1.84	2.60	2.04

Luego de efectuar un análisis general de las estadísticas de la liquidez bancaria, podemos concluir lo siguiente: primero, la liquidez bancaria se mantiene altamente dolarizada; segundo, los depósitos a plazo son los que tienen una mayor proporción seguido por los depósitos a la vista; tercero, la tasa de crecimiento de los depósitos a plazo tuvo una tendencia decreciente entre los años 2001 y 2003, y a partir del año 2004, ésta se invirtió; finalmente, en años de fuerte expansión económica, los depósitos a plazo crecieron considerablemente, sucediendo lo contrario cuando la economía se desaceleró.

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[1] La información numérica ha sido tomada de las estadísticas del Banco Central de Reserva del  Perú.